在经历了大幅扩产增量，下游动力电池企业的库存达到高位，正式步入减产去库存阶段。正极材料厂也以销库存、收账为主，下调开工率，对碳酸锂的需求趋弱。而供应上，盐湖提锂厂商得益于填平补齐工程，维持正常生产。此外澳洲锂原矿、锂精矿供给充足，全国范围内新冶炼厂释放增加供应，供需矛盾得到缓解，碳酸锂的价格开始回调。
进入新一年的1月，碳酸锂价格继续理性回调，主要是下游电池厂依然在积极去库存，需求不旺，而冶炼厂供应端维持满产不减供应。碳酸锂的基本面缺口不复存在，主流厂商也开始下调价格。月末，碳酸锂价格下跌至均价15．35万元／吨。
SMM认为，碳酸锂最高曾达到过16．8万元／吨的成交价，在16．8万元的价格节点上，碳酸锂毛利十分可观。而将碳酸锂价格推涨至16万元以上的动力，在于2017年下半年正极材料厂商投产扩产增量巨大，直接需求增长与锂盐产能释放有限相矛盾（下半年新产线投产的锂盐厂多要经历超过三个月以上的产线调试期，生产的产品数量及品质不容乐观，有效供应增量有限），一度造成一货难求的现货市场情况。尽管从锂电池装机容量数据推算，碳酸锂供需缺口并不紧张，但电池及正极材料，两环节的超额供给叠加下放大的碳酸锂需求，仍旧持续了一段时间。
而步入1月，电池厂生产减产，正极材料厂相应削减产量，两环节的超额供给正被逐渐消除，加之新投产的锂盐厂产能逐步调试到位，供应增多，结构性供需失衡得到修复，碳酸锂价格下滑进入理性盘整期。
春节锂盐厂备货 价格平稳过渡
时间：2018年2至3月
临近春节，锂盐厂备货，碳酸锂价格平稳过渡，而节后正极材料厂交易清淡，同时厂家对碳酸锂的价格后续走势悲观，即使各大锂盐供应厂积极营造“碳酸锂价格会涨”的态势，碳酸锂的价格依然未能反弹。
据SMM1月底调研得知，主流正极材料厂商以“长单＋少量按需备货”模式填补需求，尽管两大主流锂盐供应商尚未调整报价，但其他锂盐供应商及贸易商积极出货，材料厂逢低采购，备货基本完成。
碳酸锂价格一路下行 跌跌不休
时间：2018年4至10月
自4月起，碳酸锂的价格开始一路下行，“跌跌不休“，截止10月底，碳酸锂价格较之4月初的15万元／吨，下跌7．2万元，至7．8万元／吨，跌幅近50％。
SMM认为，由于4月份青海地区工业级碳酸锂供应过剩，工业级碳酸锂的价格下跌“拖累”电池级碳酸锂的价格一并下行，而受沃特玛事件影响，磷酸铁锂的生产十分低迷。
今年5月30日，沃特玛母公司坚瑞沃能发布资产重组进展公告，公告显示，坚瑞沃能已出现债务逾期的情况，面临债权人的权利主张，公司自筹资金解决困难较大，作为坚瑞沃能的全资子公司，曾跻身于动力电池行业前三之列的沃特玛自2018年以来，业绩大幅下滑，处境略显窘迫。
在这样的大环境之下，沃特玛的生产也基本陷入停滞状态，仅维持了极低的开工率，为了尽快回笼现金，沃特玛开始低价甩卖电池。然而，沃特玛电池主要采用磷酸铁锂路线，能量密度低，补贴退坡后，其动力电池很难达到补贴要求，据了解，在2017年沃特玛销售的动力电池中，仅有14．3％磷酸铁锂电池的能量密度达到115Wh／kg，还有相当一部分电池未达到新政补贴标准，这对沃特玛公司库存来说产生了致命的影响。随着国家对高能量密度电池的政策倾斜，三元电池的比例正在迅速上升，不耐低温、能量密度相对小的磷酸铁锂材料的市场占比不断下滑，因此，主攻磷酸铁锂电池的沃特玛逐步在市场遇冷，市场对于磷酸铁锂的需求量陡然缩小。
此外，今年6系及8系三元材料市场份额较去年同期显著提升，3系及5系市场份额不足60％。受此影响，部分碳酸锂需求被氢氧化锂替代。期间内四川某上市锂盐厂停产检修也未能阻挡碳酸锂价格下跌的颓势。下游需求无显著起色，且殺跌情绪浓厚，互相竞比低价货源，生产商为维护客户以及维持库存在合理水平只得降价出货。电池级碳酸锂价格一路狂跌，从8月初的日均价10．35万元／吨跌至最低日均价7．8万元／吨后价格触底。
碳酸锂价格小幅反弹后趋于稳定
时间：2018年10月至12月
自进入10月份以来，国内碳酸锂终于结束了此前“跌跌不休”的状态，价格回暖企稳。十一节后回来，盐湖提锂生产的工业级碳酸锂价格开始小幅上涨，随后带动电池级碳酸锂价格上涨，在日均价涨至7．95万元／吨后保持稳定至今，且趋势持稳。
据SMM最近调研，受冬季天气影响，青海盐湖碳酸锂生产企业有小幅减产，且10月份起盐湖工业级碳酸锂生产商的库存已达到较低水平，12月份也并未低价抛货。同时目前的电池级碳酸锂加工对部分矿石冶炼厂而言基本已接近成本线，而对下游厂商来说，目前碳酸锂成交价格与可承担预期价格相符，在双方达成不言自明的默契情形下，碳酸锂价格顺理成章维持稳定。据SMM调研了解，生产厂和下游正极材料厂对短期未来价格走势看稳。在锂矿价格尚未确定，且青海地区盐湖提锂厂家受季节影响小幅减产的情况下，冶炼厂与正极材料厂家对价格变动均持谨慎态度。
2019年碳酸锂预测
据SMM统计，预计今年我国碳酸锂产量为11．79万吨，而中国对碳酸锂的总需求量为8．76万吨，中国进口碳酸锂2．88万吨，出口碳酸锂1．02万吨，供过于求4．82万吨。今年严重的供过于求是碳酸锂的价格一路走低的核心原因，而这一情况据我们预测，在明年会稍稍缓解——2019年预计碳酸锂供过于求3．03万吨。虽然过剩量较2018年有些许减少，但考虑到依然处于严重供需不平衡的状态，明年下半年碳酸锂的价格将有继续承压下行风险。而今年碳酸锂的价格下行，对明年锂矿价格的定价也有着相互的影响——越来越多的锂盐企业开始采用“公式定价”确定锂矿价格，即根据第三方网站的碳酸锂报价乘相关系数来确定锂矿价格。我们预测，同碳酸锂价格走势，锂矿价格未来也将呈现缓慢下行趋势。
碳酸锂供过于求，中国锂原料供需平衡情况也不容乐观。据SMM统计，中国今年锂原料供给总量预计为5．874 LCE万吨，进口锂原料量预计为22．88 LCE万吨，出口锂原料量预计为0．02 LCE万吨，而需求总量仅为12．19 LCE万吨，过剩16．55万吨，其中，以矿石形式存在的直接库存超过10万吨LCE。尽管原料与锂盐的过剩让冶炼厂倍感焦灼，但对优质资源的争夺却是冶炼厂在任何时点上的首要战略选择，如下图所示，SMM对中国企业在海外投资钴锂矿山的情况统计汇总，预计随着原料及锂盐的持续过剩，成本优势较弱的锂矿开发进度或将出现延迟或终止讯息。
全球钴供需平衡表：
然而，锂原矿的过剩并没有影响中国冶炼企业对上游资源把握的战略布局，如下图，SMM对中国企业在海外投资钴锂矿山的情况统计汇总：
中国企业在海外投资钴锂矿山一览：