02 硅片尺寸“隆中对”
战争中的兵棋推演,是判断战事走向的一个常用手段。它的依据,是在开战前夕摸清参战各方的军事实力。
行业的市场份额,是一个很好的切入点。
硅片行业的竞争态势,有一个非常明显的现象,那便是硅片行业集中度不断提升,至2020年CR2超过了60%,形成了隆基+中环双寡头的局面。
尤其是隆基,得益于在单晶硅片领域开创先河以及多年的深耕,长期占据龙头位置。
谈及硅片行业的竞争格局,始终绕不开182(M10)和210(M12)之争,二者站队者势均力敌,争论沸沸扬扬,不绝于耳。包括学术界、业界、券商、媒体、投资者莫衷一是,未能盖棺定论。
随着210硅片尺寸的推出,以182和210为代表的大尺寸硅片迅速提升渗透率。
于此同时,二者之间的竞争也愈演愈烈。182的优势便是边际成本,可以将M6生产线改造成182(M10)的生产线,获取超额收益,并且性能稳定,备受市场青睐。该阵营以隆基、晶科为代表。
210(M12)的优势便是大尺寸带来的效率提升以及安装成本的下降,现阶段辅材配套已逐步完备,随着未来折旧成本的下降,有望迎来更广阔的市场份额和效益。该阵营以中环和上级数控为代表。
该阵营对原有市场格局发起了猛烈的冲击。2021年第一季度中环光伏单晶硅片对外出货量折合13.2GW,外销硅片全球市占率41%,达到全球第一。
在大尺寸硅片收获成功后,近期中环又推出了更大尺寸218.2系列硅片。
因此,二者在未来的竞争格局中各有优劣,相辅相成,成本优势和性能优势缺一不可,对于双方而言,也是个双赢局面。
一方面,原本的市场格局会迎来变化,210增加了市场份额,而182阵营获取了超额收益。另一方面,倘若打起价格战来,成本优势将成为决定战局的关键因素,届时,市场格局将再度变幻。
影响未来行业格局的不仅仅在于技术路径的选择,对资源的整合也是极为关键的,而一体化始终是绕不开的话题。