第一章 行业概况
1.1 定义
天然气行业是一个涉及探测、开采、生产、运输、存储、销售和使用天然气资源的广泛产业。天然气是由一系列的烃类气体组成的，主要成分是甲烷，但也可能包含乙烷、丙烷、丁烷和氮气等其他气体。由于其清洁燃烧的特性和相对较低的碳排放，天然气被视为一种更为环保的能源选择，尤其是与煤炭和石油相比。
天然气行业可以分为几个主要部分：
探测和开采：这是行业的起点，涉及到使用地质学、地球物理学和工程技术来定位和提取地下的天然气储备。
生产：一旦天然气被开采出来，它需要经过处理以去除杂质和非甲烷成分，使其达到市场标准。
运输：处理后的天然气通过管道、液化天然气（LNG）船舶或其他方式运输到消费地。
存储：在消费需求低的时期，天然气可以被存储在地下储藏所或液化存储设施中，以备高需求时期使用。
销售和分销：天然气通过各种渠道销售给工业、商业和住宅用户。这可能涉及长期合同、短期合同或现货市场交易。
使用：天然气在多个领域有广泛的应用，包括发电、供暖、工业生产和作为交通燃料。
随着全球对减少温室气体排放的关注，天然气行业在能源结构中的地位越来越重要。它被视为一种“过渡燃料”，在全球从依赖煤炭和石油向更可再生的能源来源转变的过程中发挥关键作用。此外，随着技术的进步，如页岩气的开发和LNG的运输，天然气的可获得性和经济性都得到了增强，进一步推动了其在全球能源市场中的增长。
1.2 全球天然气概况
根据BP的统计，过去十年，全球天然气的供应和需求基本持平。到2021年，全球天然气供应量达到40369亿方，年增长率为4.5%，而需求量为40375亿方，年增长率为5.0%。这也是近五年来首次出现供应量低于需求的情况，差距为6亿方。
图 2021年全球天然气供需维持紧平衡
资料来源：资产信息网 千际投行 BP
在过去三年，全球天然气的资本投入显然不足，这限制了产能的增长。IEA的数据显示，2020年至2022年，天然气的平均资本开支为2490亿美元，这一数字低于2015年至2019年的水平。2022年的资本开支为2720亿美元，尽管同比增长了8.1%，但仍低于2019年之前的水平。
图 近三年全球天然气资本开支不足
资料来源：资产信息网 千际投行 IEA
自2015年起，主要的天然气生产地区，如北美、中亚、中东和亚太地区，产量都在持续上升。到2021年，这些地区的产量分别占全球总产量的28.1%、22.2%、17.7%和16.6%。
图 天然气主产区 (截至2021年底)
资料来源：资产信息网 千际投行 BP
同样，从2015年开始，北美、亚太、中亚、中东和欧洲的天然气需求也呈上升趋势。到2021年底，这些地区的需求量分别占全球总需求的25.6%、22.7%、15.1%、14.3%和14.1%。特别是在亚太地区，中国大陆和日韩地区的需求量占据了主导地位。
图 全球天然气需求来源 (截至2021年底)
资料来源：资产信息网 千际投行 BP
澳大利亚的工业科学资源部数据显示，2020年，电力部门是天然气最大的消费者，占全球总需求的40%。其他部门如居民、工业和交通的需求分别占22%、20%和19%。
图 全球天然气需求主要用于发电，占比约40%
资料来源：资产信息网 千际投行 澳洲工业科学资源部
1.3 中国天然气概况
近年来，中国的天然气产业经历了显著的增长。根据Wind数据，从2011年到2022年，我国的天然气产量呈现出稳定的增长趋势，年复合增长率达到了7.1%。特别是在2022年，国内自产气量达到了2178亿方，同比增长了6.1%。这一增长趋势反映了我国在能源结构调整和环境保护方面的努力，天然气作为一种清洁能源，正在逐渐替代煤炭成为主要的能源来源。
图 国内天然气产量持续增长
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind、海关总署
与此同时，随着国内需求的增长，天然气的进口量也呈现出同步增长的趋势。从2010年到2021年，国内天然气的表观消费量从1074亿方增长到了3740亿方，年复合增长率达到了12.0%。与此相应，同期我国的天然气进口量也从166亿方增长到了1687亿方，年复合增长率高达23.5%。然而，到了2022年，国内的天然气进口量和表观消费量均出现了回落，分别为1519亿方和3638亿方，同比分别下降了10.0%和2.7%。尽管如此，整体消费量仍然维持在一个相对较高的水平。
从行业的需求分布来看，2021年，工业燃料和城镇燃气行业成为了主要的消费者，分别占据了40%和32%的市场份额。与此相比，2018年这两个行业的市场份额分别为38.6%和33.9%。此外，发电用气和化工用气部门的需求占比分别为18%和10%。这些数据显示，随着我国经济的发展和城市化进程的加速，天然气在工业和城市生活中的应用越来越广泛。
图 国内天然气需求行业分布结构
资料来源：资产信息网 千际投行 上海石油天然气交易中心
从地域分布来看，2021年，华东、华北和华南成为了天然气消费的主要市场，分别消费了1062亿方、743亿方和479亿方。这三个地区的消费量分别占据了全国总消费量的29.0%、20.3%和13.1%。此外，广东、江苏、四川、山东和河北五个省份的消费量也位居全国前列，总消费量达到了1411亿方，占据了全国总消费量的37.9%。
图 国内天然气消费量省份地区分布情况
资料来源：资产信息网 千际投行 上海石油天然气交易中心
在天然气接收站方面，据金联创数据，到2022年，我国已建成的天然气接收站项目共有24个，总接收能力为10957万吨/年，相当于每年约1565亿方。这些接收站主要由国家管网、中石油和中海油等大型国有企业运营。未来，我国还计划建设新的接收站，预计新增接收能力为3775万吨/年，约合539亿方/年，增长幅度达到了34.5%。
展望未来，我国的LNG需求仍有很大的增长空间。根据发改委能源研究所的预测，到2030年，我国的天然气需求将达到6000亿方。如果按照每年5%的增长速度计算，到2030年，国内自产气量将达到3218亿方。此外，管道气的进口量也将从2022年的650亿方增加到950亿方。基于这些预测，到2030年，我国的LNG进口需求将达到1832亿方，比2022年增长了930亿方，年复合增长率为9.3%。
