从“切腹谢罪”到年度“预增王”，诺德股份的锂电生意究竟如何？

03 产能军备赛

从产业格局来看，我国锂电铜箔出货量持续增长，2020年同比增长17．7％至14．6万吨。按出货量计我国锂电铜箔行业CR5达51．7％，其中灵宝华鑫、诺德股份、嘉元科技占比分别为 16．0％、13．0％、10．1％，没有真正意义上的绝对龙头。

中信证券预计2021－2025年全球锂电铜箔需求量将从31．5万吨增至101．2万吨，CAGR达到40％。锂电铜箔需求的快速增长导致2021－2022年铜箔行业出现供不应求，行业迎来景气周期。

在铜箔未来供不应求的背景下，超薄化的技术路径下，竞争格局较为分散的局面下，可谓先入关中者为王。因此，各大铜箔厂商拉开了产能扩张军备赛。

在原有基础上，各大龙头厂扩产幅度显然超出预期。2月8日，嘉元科技（688388．SH）与宁德时代合资扩产10万吨铜箔产能。

诺德股份公告，拟在湖北黄石经开区投资建设诺德10万吨铜箔材料新生产基地，项目注册资本35亿元。

海亮股份（002203．SZ）、德福科技等企业纷纷提出大规模的扩产计划。

一场没有硝烟的战争已然开始打响。

04 尾声

可以预见的是，未来两年铜箔产业存在着供不应求的局面；随着各厂商逐步释放产能，在两年后将出现供过于求的局面。

而这两年，掌握轻薄化技术和产能优势的企业将获取先行者优势，获取超额收益，重塑行业格局。

届时，各大龙头企业将掀起一场铜箔大战，孰胜孰负，犹未可知。

已有的事、后必再有。已行的事、后必再行。日光之下并无新事。