科陆电子:飙涨3倍的储能老兵,美的也来抢筹它

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由来只有新人笑,有谁听到旧人哭?

前几天咱们覆盖了合康新能,说它是这一轮行情中最惨的新能源公司了,在新能源板块大爆发的时候,它旗下的新能源资产却因为各种原因拆的七七八八的,好不容易熬到储能板块的大爆发,它作为美的绿电计划实施的主体,本来也应该是市场爆炒对象之一的,然而今年五月份的时候,科陆电子就发布了公告,发定增引入美的,定增成功后,美的将成为公司的控股股东.....

合康新能一下子由新欢变旧爱,既然旧爱都覆盖过了,新欢没有道理不好好看一下。

01  美的花钱买时间

跟合康新能一样,要看科陆电子,咱们必须揣测美的对于绿电的看法,尤其是储能的看法和战略。

没有在公开信息上看到美的集团对于新能源行业的想法,但很多企业,尤其是对于闷声发大财的南方企业而言,看它们怎么做的,比听他们怎么说的更重要。

此前leo在追踪德业股份的时候就说过了:本来德业只是美的的一个供应商,在美的的众多供应商里,甚至属于不起眼的存在,但却因为进入了逆变器行业,在这一波新能源行情中,一下子就爆发了,市值已经超过700亿,已经接近美的集团市值的1/5 了。

你要说美的没有注意到,而且不眼红,leo是不信的,这道理就跟原来一个跟着你混口饭吃的小弟,却突然有一天实力快速膨胀,甚至都隐隐有要赶上你,要跟你上同一张桌吃饭,你会怎么想?

这也是美的一口气就要拿下合康新能和科陆电子两个公司的控股权,并将他们作为储能的业务开展主体的原因。(当然了 ,由于定增还没有完成,科陆电子还存在一定的不确定性)。 即使撇开德业作为美的的供应商靠着储能大爆发不说,新能源大爆发是已经确定性的大趋势,储能行业更是其中的全新增量市场,资本市场后续仍将持续关注和追捧,未来有望持续诞生一批千亿,乃至万亿级别的公司。

相反,随着中国地产行业的景气度下行,家电行业却遭遇越来越大的增长压力,如何利用现在的优势,在新能源行业取得自己的一席之地,也是正常且必要的。

美的现在就是花钱买时间,一出手就是两家公司,相当于搞赛马模式,谁能跑出来,那么公司的资源一定倾斜的更多。

那么问题来了:科陆电子和合康新能能在储能领域上跑得更快?谁能最终跑出来?

02  合康新能和科陆电子谁能先跑出来?

此前覆盖合康新能的时候,leo说它的未来主要看点在于美的集团如何定位合康新能和科陆电子。

这几天想法有所改变,就像上面说的,对于现在的美的来说,在新能源赛道上就是花钱买时间,搞赛马制,就看谁能更快跑出来,跑的越快,集团倾斜的资源才会更多,后续也不排除还会收更多的相关企业。

核心还是看企业自身能否快速在储能行业跑出来?那么合康新能和科陆电子,谁有望跑的更快呢? 答案很可能是科陆电子,因为它在储能行业上的积累更加深厚。

科陆电子是做智能电网起家的,进入储能行业也很早,2009年就进入了储能行业了,不论是技术研发还是项目上,都积累了足够多的经验。 公司研制的储能变流器(PCS)产品已覆盖全系列(500W-4MW)、全类型(高频调制模块化、传统功率系列化、高压级联)。而且掌握了储能离网系统中的无限制、无主从的并联技术;储-柴发电系统的融合技术;弱电网频率、电压支撑技术;末端电网电压提升技术;提高电网新能源占比的构网型PCS技术,并率先在北美市场实现多项技术的商业应用。

另外,包括储能电池的电芯和电池管理系统(BMS)都有研发和相应的技术,此外,还自主研发了EMS(能量管理系统) ,可实现对储能电站BMS和PCS以及电气设备的集中监控,统一操作、维护、检修和管理。

项目经验上,在 AGC 调频、电网调峰、可再生能源配套等领域积累了大量的成功案例和经验。

去年,公司实现大规模单机 2MW 储能变流器(PCS)北美出货,还签署了美国印第安纳州最大储能项目(38MW/109.3MWh)合同,其中一期 14MW/46.3MWh 已于 2021 年 7 月顺利投运。在储能业务上的营收规模超过了2.3亿。 从近期的各种动作上来看,它的反应也相比合康新能要更快。

03  全力发展储能业务

据调研记录的信息,产能方面,原有储能产能1Gwh,现在新工厂1期可以达到3Ghw,2期可再增加5Ghw。2025年要达到10Ghw的产能,按1.5元/Khw计算,产值在150亿元,国内国外各占50%。单期固定资产投入3亿元,组装线属于比较轻资产。

订单方面,2021年订单也就200Mwh,2022年已经接单超过2Gwh,同比增加5-10倍。后续公司的收入确认取决于交货速度(电芯采购和海运可能会对业绩确认造成影响)。

与此同时,本月19日,科陆电子全资子公司宜春科陆还分别与瑞浦兰钧、海辰新能源、上海兰钧、海基新能源签署了《战略合作协议》。宜春科陆向供货方的采购意向电芯型号均为280Ah3.2V,未来3年总计采购16GWh储能电池。

种种动作看来,都可以看出公司在储能这块业务的速度还是非常快的,也有全力以赴向储能行业大发展的迹象,至少相比合康新能,它这方面表现的更突出。

当然了,资本市场上的事情真真假假,也不排除放出各种大利好是为了减持做配合,但考虑到美的的入资,长期还是非常值得关注的。

之所以科陆电子反应能如此之外,得益于公司在储能行业上的深厚积累,事实上,它非但不是什么储能行业新玩家,相反,它是绝对的行业老油条,一度在行业也是领头羊级别,只是因为种种原因把自己作死了。

明天再详细讲讲公司的那些破烂事吧。

       原文标题 : 飙涨3倍的储能老兵,美的也来抢筹它

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