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红海突围难
便携储能赛道的门槛更低，参与的玩家更多。
不同的细分市场和细分赛道，还意味着不同的行业格局和竞争强度。
从行业格局来看，户用储能赛道的技术门槛更高，竞争态势相对和缓；家用储能产品主要销往海外，而海外渠道认证复杂且周期长，储能厂商往往与下游集成商、安装商构建良好的渠道关系，不容易形成恶性竞争。
相比之下，便携储能赛道的门槛更低，参与的玩家更多，行业竞争逐渐走向“红海 ”。
便携储能产品的构成相对简单，并不存在很高的技术壁垒。如华宝新能的电芯、逆变器、结构件、太阳能板等都依托于对外采购，其2021年的研发费用率仅2．8％，还不到派能科技的一半。而派能科技不仅自产储能专用电芯，且同时具备了电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力。
代工产业链的日趋成熟，也让新玩家快速入局便携储能赛道更加容易。如全球市占率第三的GoalZero，其便携式储能产品由A股上市公司豪鹏科技、博力威代工生产。如玩家德兰明海曾为安克创新代工，也曾是环球易购与傲基科技储能产品的供货商之一。
巨潮汇总发现，目前科技巨头华为、插座一哥公牛、跨境一哥安克创新均已推出相关产品；A股上市公司中，力帆科技、铭普光磁、奋达科技、中能电气、巨星科技等均已官宣入局。小米也在近期正式发布了旗下首款便携储能产品——米家户外电源1000Pro。高工锂电数据显示，2020年全球超过90％以上的便携式储能都产自中国。
这对于现有玩家来说绝非好消息。便携储能赛道上的头部玩家普遍成立仅数年时间，它们具备一定的先发优势，却很难谈得上有多高的品牌壁垒和市场壁垒。如果竞争加剧，华宝新能的未来增长将不可避免地受到竞争冲击。
尤其是面对巨头玩家，目前便携储能赛道近百亿的市场规模，还不足以让巨头调动太多资源。一旦市场快速扩容，巨头开始重金下注这一赛道，现有的市场格局或将会重新改写。
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写在最后
从2015年开始转型便携储能，华宝新能在短短5年之内成为了全球最大的便携储能玩家，无疑是非常幸运的，其能够被机构定出高价，同样也得益于大赛道的高度景气。
但追根究底，便携储能与户用储能并非是同一“物种”，两者的产品类别、应用场景、商业模式和潜在市场空间都有着显著的差别。
中国户外活动的行业空间到底有多大，还要打一个问号，更何况赛道的竞争正在不断加剧。这意味着，华宝新能84．6倍发行市盈率的合理性有待商榷，投资者对此也应当审慎决策。
本文系巨潮WAVE原创。
原文标题 : 充电宝也算储能？｜巨潮
